2月17日上午9点，央行发布“公开市场业务交易公告[2020]第29号”，进行2000亿的中期借贷便利操作，即被市场戏称为“麻辣粉”的MLF，中标利率为3.15%，同时展开了1000亿元7天期逆回购操作，用来维护银行体系合理充裕的流动性。

   这是2020年以来，央行第二次开展MLF和逆回购操作；相较于2020年央行1月15日的第一次开展3000亿元MLF和1000亿元逆回购操作，本次MLF下降了10个基点，与2020年2月3日公布的7天期限逆回购操作利率降幅并行。

    为什么本次MLF降息引起市场上如此大的关注？央行这一举动对未来市场又会有什么影响呢？

    在这之前小编先带大家认识一下MLF。MLF诞生于2014年9月，是央行向商业银行、政策性银行等金融机构提供的质押贷款，增加流动性，其目的是促进降低社会融资成本。

    这次MLF降息之所以引起市场上如此大关注，有两方面原因:

    一方面，MLF降息释放出央行在疫情期间加大逆周期调节力度的信号。相较于其他的货币政策而言，MLF的利息相对较为稳定，调节次数很少，2019年11月5日央行开展4000亿元MLF操作，利率为3.25%，是2016年1季度之后首次降低MLF利率5个基点；本次MLF降息距离2019年11月仅3个月有余，且调降幅度也高于之前，主要还是为了缓解疫情对经济的冲击。

    另一方面，MLF降息促进了社会融资成本进一步降低。通过给贷款市场报价利率（LPR）提供了降价空间，LPR的下降将进一步降低实体经济企业融资成本，对实体经济来说是一大利好消息，这一利好信号直接体现在股市中。2月17日，上证指数以2983.62点收盘、涨幅2.28%，深圳指数以11241.50点收盘、涨幅2.98%；涨幅最高的为创业板指3.72%，涨幅最低的为红筹指数，也实现了0.19%的涨幅。这一系列数据都表明MLF降息可以有效降低融资成本，增强货币流动性。

    实际上，本次MLF降息并不是自疫情以来市场上公布的唯一放水政策。央行、财政部、银保监会、证监会等多机构多次为市场注入流动性。

• 2020年1月27日，银保监会发布《关于加强银行业保险业金融服务配合做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，明确指出“对于受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业，以及有发展前景但暂时受困的企业，不得盲目抽贷、断贷、压贷。鼓励通过适当下调贷款利率、完善续贷政策安排、增加信用贷款和中长期贷款等方式，支持相关企业战胜疫情灾害影响。”

  
  

• 2020年1月28日，交易商协会发布《关于加强银行间市场自律服务 做好疫情防控工作的通知》，开展线上办理债券融资工资注册、发行等各项任务。

  
  

• 2020年1月31日，央行联合财政部、银保监会、证监会以及外汇局共同发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，强调“保持流动性合理充裕，加大货币信贷支持力度” 。

  
  

• 2020年2月1日，整理央行上海总部、央行营业管理部（北京）、央行重庆营业管理部、央行石家庄中心支行、央行福州中心支行和央行广州分行6家机构关于疫情防控的工作安排，工作重点放在加大资金支持、保障资金拨付通畅、建立外汇政策“绿色通道”三大方面。

  
  

• 2020年2月2日，证监会公布“股票质押协议在疫情防控期间到期，客户由于还款困难申请展期的，如是湖北地区客户，可申请展期6个月，由证券公司协助办理展期事宜；如是其他地区客户，可与证券公司协商展期3至6个月。”

  
  

• 2020年2月3日，中国人民银行开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

  
  

• 2020年2月4日，中国人民银行再次开展5000亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，其中3800亿元7天期的中标利率为2.40%，1200亿元14天期的为2.55%。

  
  

• 2020年2月10日，央行再次以利率招标方式开展了9000亿元逆回购操作，其中，7000亿元7天期的逆回购利率为2.40%，2000亿元14天期逆回购利率的中标利率为2.55%。

    短时间内出台如此多的政策实际上都是为了促进资金的流动性，降低企业融资成本。随着疫情的好转，复工需求加大，为了支持企业中长期信贷需求，货币政策的思路会从短期逆回购操作转变为MLF+LPR操作，同时伴随定向降准，这也意味着未来货币政策仍以宽松和灵活性为主，精准支持疫区经济和受疫情影响的实体经济部门。

    对于受疫情冲击的企业来说是积极正面的影响；对于理财端来说资金流动性的增加会拉高股票市场价格，权益类产品投资也迎来了春天；但是对于债券、信托等中长期固定收益类理财产品来说收益将会进一步降低，并且现在市场上信托产品发行受阻，新产品预计会于4月之后出现，建议投资人理性思考，尽早入手，锁定未来中长期收益。