每周市场信息汇总（6月3日至6月6日）

一、本周信托市场资讯

二、本周权益市场资讯

三、精选基金产品上周表现

四、城投债市场资讯

1、量高价优！5月中资美元金融债发行规模大增达124亿美元，融资成本下行。财联社据Wind数据统计发现，5月份中资美元债的整体发行规模为161.31亿美元，环比4月份84.44亿美元的规模，几乎翻倍；整体融资成本即加权平均利率，从今年1月的5.25%持续下行至5月末的4.07%。5月份金融机构境外发债规模达到123.9亿美元，仅次于去年11月份的125.12亿美元，为近5年第二高发行规模，其中除花旗银行以外，多家中资银行如工行、建行等发行了多笔浮动利率债，此外票息较高的仍来自城投债，但规模逐渐减少，其中咸宁城发、四川汇兴产投实业、大港集团发行的境外债票息均高于7%。在业内人士看来，源于美联储降息预期回调叠加市场对美国财政可持续性担忧加剧，也让境外融资的期限进一步缩短。

2、城投债年内已净偿还2200多亿，高息品种愈发稀少，估值2.2%以上规模仅剩10%。城投债的融资继续萎缩，虽然城投的债务结构近年得以优化，高息城投债变得愈发稀少。5月城投债净偿还了570多亿，前5个月累计已净偿还2200多亿元。据业内统计，目前估值在2.2%以上的公募城投债占比仅剩10%左右，未来挖掘收益的重点在于2-5年期AA评级以下的城投债。Wind数据显示，5月城投债仅发行1739.32亿元，环比下降51%，同比下降12%。尽管度过了3、4月份的偿还高峰，5月依然有2311.22亿的城投债偿还，实现净融资-571.90亿元。中诚信国际指出，新增隐债严监管基调延续。3月末，沪深交易所优化城投发债审核政策，交易商协会升级“政府出函”要求，城投“控增”仍严。财政部则第五次通报隐性债务问责案例，新增隐债严监管延续。

3、美联储褐皮书：美国经济略有降温不确定性和关税压力加剧。根据美联储周三发布的经济形势报告《褐皮书》，近期美国经济活动略有下降，表明关税和高度不确定性正在对经济产生广泛影响。报告指出，自4月23日发布上一期《褐皮书》以来，“经济活动略有下降”。“所有联储辖区均报告经济和政策不确定性水平上升，导致家庭和企业在决策上更加犹豫和谨慎”。关于通胀问题，报告指出美国物价“以温和速度上涨”。“许多企业预计未来成本和价格将以更快速度上升。一些辖区称这些预期中的成本上升为‘强烈’、‘显著’或‘大幅’上涨，”报告写道。“所有辖区均表示更高的关税水平对成本和价格造成了上行压力。” 不过，企业对物价上涨的预期存在差异，部分企业表示可能会通过降低利润率，或增加“临时费用或附加费”来应对。

五、港险市场资讯

1、香港《稳定币条例》将于2025年8月1日生效。香港特区政府今日（6月6日）于宪报刊登《稳定币条例（生效日期）公告》，指定2025年8月1日为《稳定币条例》（第656章）（《条例》）开始实施的日期。香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示：“《条例》生效后，该发牌制度将为相关的稳定币活动提供适切规范，是促进香港的稳定币和数码资产生态圈可持续发展的里程碑。”

2、永续合约或成为首批试点，香港考虑开放虚拟资产衍生品交易。6月4日，香港财经事务及库务局局长许正宇在答复议员提问时表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并会制订稳健的风险管理措施。相关分析人士向《华夏时报》记者指出，从国际经验来看，在政策初期，预计香港衍生品市场将以比特币、以太坊等主流虚拟资产的永续合约等为试点。当前，香港市场上已有虚拟资产期货ETF流通。但实际上，衍生品交易（如合约）才是加密货币交易所主要的收入来源。如美国最大的加密货币交易所Coinbase披露的财报显示，2025年一季度该公司总营收为20.3亿美元，其中交易收入占其总收入的60%以上；交易量方面，该公司现货总交易量为3931亿美元，衍生品交易量则达到了8036亿美元，是现货交易量的两倍之多。

3、香港特区政府绿色债券及基建债券发行获得2370亿港元认购。根据香港金融管理局公告，香港特区政府宣布，定价约270亿港元（34亿美元）等值的绿色债券和基础建设债券，涵盖港元、人民币、美元和欧元。总认购金额约2,370亿港元等值，认购倍数约3.3至12.5倍。其中，30年期港元债券为政府首次发行。这也是香港至今发行最长年期的港元债券。这批债券预计将于6月10日交收，于香港交易所和伦敦证券交易所上市。