每周市场信息汇总（2月17日至2月21日）

一、本周信托市场资讯

二、本周权益市场资讯

三、精选基金产品上周表现

四、城投债市场资讯

1、再融资专项债密集发行，央地做好化债“后半篇”文章。今年以来，存量隐性债务置换工作迅速推进。截至2月17日，各地已发行或计划发行用于置换存量隐性债务的再融资专项债规模近8000亿元。业内人士分析，在前期化债工作取得积极进展的情况下，今年央地将做好政策落地实施的“后半篇”文章，重点包括严防新增隐性债务、压降融资平台数量、推动平台市场化转型等方面。对于2025年的化债工作思路，王建凡表示，将会同有关方面做好政策落地实施的“后半篇”文章。具体包括，持续加大对地方的指导力度，推动扎实落实置换工作要求；加强债券资金全流程、全链条监管，确保合规使用；坚定不移严防新增隐性债务，推动隐性债务“清仓见底”。“同时，各地对新增隐性债务和虚假化债措辞更加严厉，并普遍强调加快融资平台的退出和转型，压降融资平台数量、推动平台市场化转型。

2、地方土地收储加速 北京重启超百亿元土储专项债。2025年，地方土地收储迎来明显加速。2月18日，北京发行了一批地方政府债券，其中包括462.9亿元新增专项债券，募集资金主要用于棚户区改造、城中村改造、土地储备、园区基础设施、环境整治、新型基础设施等领域。而以广东为代表的部分省份，是推进专项债收回收购存量闲置土地工作的“主力军”，春节过后，广东省内至少15城先后发布有关公示。“土地收储会是2025年土地市场的一大看点，主要是目前土地库存规模较大，很多多年前出让的地块，由于规划条件不适应新形势，或地价下跌，或开发商没有开发能力，土地库存大导致地价稳定的压力大，不利于开发商资金链好转和房企风险防范，也不利于保交付。此外，土地去库存，从源头上降低商品房库存，有利于促进市场止跌回稳。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉向记者如是表示。

3、2月20日全国共发行5支地方政府债,共计554.05亿元。南方财经2月20日电，南财金融终端数据显示，2025年2月20日全国共发行5支地方政府债，共计554.05亿元。其中，政府一般专项债发行1支，共7.0亿元；地方政府专项债发行4支，共547.05亿元。各地方政府所发行债券中，25四川13、25天津债08发行规模靠前，发行金额分别为169.63亿元、40.3亿元。投标方面，各地方政府所发行债券中，25四川13、25天津债08全场中标倍数靠前。其中：25四川13全场中标倍数为20.82，全场中标利率为2.08%，边际倍数为1.74；25天津债08全场中标倍数为24.85，全场中标利率为1.54%，边际倍数为3.95。

五、港险市场资讯

1、香港证监会发布新路线图，为未来三年虚拟资产发展锚定方向。为推动香港发展成为全球虚拟资产中心，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）近日发布新制定的“ASPIRe”路线图（下称“路线图”）。路线图的五大支柱分别为连接（Access） 、保障（Safeguards）、产品（Products）、基建（Infrastructure）和联系（Relationships）。全球虚拟资产市场规模的不断扩大，对现代金融产生了重大影响。香港证监会指出，虚拟资产促进了前所未有的跨境连接和创新，但也引入了复杂性：监管方式碎片化、流动性分布不均，以及由集中持有和投机行为带来的风险。这种双重性凸显了平衡监管的必要性，既要支持增长，又要减轻系统性风险。“最后，香港证监会提到将探索新的代币上架机制，意味着将优化‘追踪记录’要求，并考虑放宽现行的12个月限制，进一步提升新代币上架的便利性。此外，虚拟资产衍生产品交易将是推动市场增长的重要方向，未来若开放合约功能，市场增量预计可达30%—40%，进一步提升流动性和繁荣度，也为投资者提供了更好的对冲工具。”浦萌表示。

2、跨境利差超150个基点！内地“聪明钱”涌入香港 美元存款和港险掀配置热潮。在市场利率持续走低的背景下，香港凭借美元存款利率“高水位”与多元保险产品创新，成为内地资金南下寻锚的“双栖港口”。据时代财经梳理，当前内地多家银行的1年期美元定存利率普遍回落至2.1%-2.8%，较2023年5%的峰值近乎腰斩。与之形成鲜明对比的是，香港银行美元存款利率仍坚挺在3.7%-4.5%，跨境利差普遍超150个基点。2024年内地银行美元定存利率经历多轮下调，一年期利率从年初5%的高位回落至2.1%-2.8%。反观香港市场，香港银行美元存款利率普遍在3.7%-4.5%区间，形成较大利差空间。以中银香港为例，1年期美元定存利率达4.75%，较内地同期限美元产品高出约200个基点。

3、财政部在香港成功发行2025年首期125亿元人民币国债。中新网北京2月19日电(记者赵建华)财政部19日在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2025年首期125亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，认购倍数2.86倍。据财政部公布的消息，此次发行的国债中，2年期35亿元，发行利率1.75%；3年期30亿元，发行利率1.80%；5年期30亿元，发行利率1.88%；10年期20亿元，发行利率2.08%；30年期10亿元，发行利率2.37%