在浏览某些信托产品详细资料的时候,投资者会看到”土地质押”、“应收账款质押”这两个常见的风控措施。“土地质押”理解起来会简单一些，但“应收账款质押”基本上是一头雾水。基于此原因，我们特此整理“应收账款质押”相关问题为大家答疑解惑。

1、怎么确定应收账款已经质押到本项目了？需要办理什么权证吗？

答：应收账款质押需要双方签订书面质押合同，并在中国人民银行征信中心办理出质登记，完成登记之后应收账款质押的质权才能发生效力。目前中国人民银行征信中心的两个平台网站：中登网、中征网均可以办理应收账款的质押登记。

中登网：中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统

中征网：中国人民银行征信中心中征动产融资服务平台

2、应收账款可以多次质押吗？

答：可以。同一应收账款多次质押，质权人按照质押登记的先后顺序行使质押获得清偿。实际情况中，为了控制风险，对于同一合同或收费权等产生的一个应收账款，不能分割质押给不同人，只能全额质押给一个人，再全部质押给后登记的人。比如一个 2 亿的应收账款，质押给第一个人需是质押 2 个亿，如果要重复质押还是质押全部的 2 个亿，而不能先质押 1 亿，第二次质押剩余的 1 亿。

3、什么是应收账款三方确权？

答：应收账款三方确权是指在质押应收账款时，债权人、债务人与质权人三方确认了各自的权利义务，确权是为了增信。比如信托融资项目中应收三方确权就是指融资方和债务人承认了这笔应收的真实合法性，融资方和管理人信托公司承认确实质押了这笔应收账款。现在三方确权很少做，如果有确权也只有债权人、债务人做两方确权。

4、应收账款质押与应收账款转让有区别吗？

答：有区别。应收账款质押是融资方先清偿债务，在融资方不能偿还债务的时候或约定的实现质权的条件成立时，质权人（一般是银行、信托公司、基金公司等）才有权收取质押的应收账款，并就该应收账款及其收益优先受偿。而应收账款转让生效后，是融资方把债权全部转移让受让人，受让人成为了应收账款的新的债权人，受让人可以直接以应收账款债权人的身份向应收账款债务人催收款项。

5、政信项目中质押的应收账款债务人是当地的财政局、交通局等事业单位可以看做是对政府的应收账款吗？

答：可以。因为财政局、交通局等事业单位是隶属于政府系统内的，此类债务人是非常优质的，但是也需考察当地的政府实力，例如国盛资管-神鹰 55 号中，融资方四川金宝新鑫实业发展有限公司将对平昌县人民政府 3 亿元的应收账款作了质押担保，最终项目还是发生了违约，违约后也没有通过这一风控措施还款。

6、政信项目中质押的应收账款债务人是当地的城投平台可以看做是对政府的应收账款吗？

答：需分情况而看。如果该债务人是核心的重要融资城投平台可以等同于对政府的应收账款；如果是非融资核心城投平台，则不能完全视为是政府的应收账款，但是即使是这样的应收账款，它的质量也要优于对普通国企和民营企业的应收账款。

7、政信项目中，有对政府的应收账款质押的项目是代表政府对此次融资兜底吗？

答：不是。应收账款底层债务人是政府，并不表示政府无条件兜底，还本付息还是融资方自己，并且违约之后，理论上是可以通过处置质押的应收账款要求政府偿还债务，但是一旦债务人政府方自己也没资金了，这个项目是很难通过启动风控措施来还本付息，因此需要将政府的综合实力考虑进去。

8、如果项目中质押的应收账款到期但是项目没到期，或者项目到期了质押的应收账款没到期，这种情况如何保证质押的效率？

答：需明确：通常质押的应收账款是分期到期的，并不是一次全部到期的，全部应收账款均先于项目到期的情况比较少；项目先于应收账款到期不影响后续质权人行使权力，只是时间问题。其次应收账款质押只是一种风控措施，只有在违约之后才能启动，最终还款还是靠融资方，并且政信项目中应收账款质押更多的是为了绑定政府信用，增加融资方违约成本。

9、如果项目中质押的应收账款是关联方之间形成的应收账款，比如母公司对子公司形成的应收账款，是否有效？

答：有效。应收账款交易双方均为独立的法人主体，对有关债权债务均有独立承担偿还债务的责任，法律上债权债务关系清晰合法并有效，只要应收账款不是虚构或违法的均有效，只是效力不如非关联方之间的应收账款。

10、质押的应收账款如何核实真实性？

答：第一，核实应收账款的产生的真实性，应收账款的产生应该有真实有效的对应的施工合同与竣工合同或者真实的业务往来，公司经审计的财务报告上有该笔应收的明确日期，避免融资方拿已经结束的项目或者虚假项目对应的应收；第二，核实应收账款金额的真实性，要求融资方提供该笔应收对应的银行流水，核实每笔应收款项形成的时间节点，以防融资方谎报应收实际金额；第三，要求至少有债权人、债务人进行两方确权；第四，要求提供第三方独立机构出具对该笔应收的审计报告。

       通过对投资者关心的”应收账款质押”问题进行答疑后，投资者应该对风控措施的”应收账款质押”有一定的了解了。因为”应收账款质押”的复杂性，投资者理解起来还是有一定困难的，且风控措施是购买信托时需要注意的重点环节不容忽视，欢迎投资者在线咨询一对一进行具体沟通，我们会给到独立公正的意见分析。

如您未经授权许可使用本网站的版权作品，则存在侵犯版权的法律风险，将依法承担法律责任。